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　　米乐m6米乐m6“颜值经济”的爆发，行业涌进了不少热钱，带火了一众公司，顶着高估值光环。

　　而你会发现，后疫情时期，即便在监管趋严、市场不确定性增大的背景下，板块出现了一定的回调，但医美相关标的一直没停下脚步，有的加快了融资步伐，有的结伴冲击上市，好不热闹。

　　其中，护肤品赛道已成为掘金胜地，而中国已是全球最大的护肤品消费市场。细分来看，凭借见效快、频次高等特点，面膜作为相对独立的护肤线，已成了“香饽饽”。

　　公开信息显示，新锐护肤品牌C咖已完成了B轮融资，投资机构包括顺为资本、不二资本、百丽消费基金等。 值得注意的是，目前它已融资了多轮，五源资本、首业资本、源码资本、元璟资本等也参与其中，颇受资本青睐。

　　C咖的创始人是肖荣燊，业内人都喜欢叫他“光头肖”，是个80后。公开信息显示，2018年6月他卸任韩后总裁职务，投身于新消费的浪潮，后来自己创办了C咖，品牌名称与创新（Creativity）、消费者（Consumer）、中国造（China）这三个关键词息息相关，产品主要聚焦专业护肤品研发。

　　为了改善消费者肌肤问题，针对消费者面膜使用痛点，2021年品牌上市并推出小罐膜精华级涂抹面膜——小罐膜。根据官网数据显示，C咖小罐膜上线至今，天猫渠道累计热销1000万罐；全渠道累计热销2000万罐，还占据“抖音电商爆款榜之毛孔清洁面膜爆款榜TOP 1”。

　　作为一个年轻品牌米乐m6，C咖在技术上颇有野心，与中科院合作研发独家技术——nanoSPC促渗素，试图让皮肤“自觉吸收好成分”，还通过人工智能AI技术辅助配方的开发，如今推出了第三代C咖清洁小罐膜。

　　不得不说，C咖成长速度很快，还立志成为“美妆届的特斯拉”，但目前来说，品牌依旧需要沉淀，它的积累还不够，很难在短期内真正构建护城河，毕竟在如今的市场上，尤其在功效性护肤这一细分领域上，对手林立，竞争压力不小，即便是入局多年的标的也继续在痛点上反复挣扎。

　　众所周知，近年来，借着医美概念起飞的产品可不少，其中，在功效性护肤这一细分赛道上，所谓的“医美面膜”脱颖而出。

　　随着人们审美意识的提高，叠加互联网时代下SNS平台的种草效应不断发酵，市场迎来积极发展期。公开数据显示，中国贴片类专业皮肤护理产品市场规模到2025年预计将达到230.1亿元。

　　要知道，如今的消费者为了美，可以接受那些高溢价的产品（定价高但成本低），俗话说得好，贵有贵的道理。根据中泰证券数据，所谓的“医美面膜”的平均毛利率在77%~83%之间，高出普通“妆字号”面膜30%左右米乐m6，颇具“暴利”性质。

　　一般在市面上，“医美面膜”概念常常成为商家营销的噱头，在品牌的宣传下往往有着“护肤奇效”，但这类产品其实“名不副实”，生产资质存有争议。

　　事实上，消费者们所看到的“医美面膜”通常指的是医用敷料，但一般来说，这一产品主要用于帮助患者修复愈合皮肤创伤等，属于医疗器械的范畴，注册证上含有“械字号”，而普通的面膜则是“妆字号”，两者区别很大。

　　而针对频频发生的行业乱象，近年来，监管部门频频出手“打假”，最为典型的是，2020年国家药监局发文称，按照医疗器械管理的医用敷料命名应当符合《医疗器械通用名称命名规则》要求，不得含有“美容”“保健”等宣称词语，不得含有夸大适用范围或其他具有误导性、欺骗性的内容。不存在“械字号面膜”的概念，医疗器械产品也不能以“面膜”作为其名称；同时，“妆字号面膜”不能宣称“医学护肤品”。

　　这对入局这一风口的标的来说，乃是一记重击，尤其是此前吃到不少红利的品牌，在监管趋严的背景下，业绩增速也有放缓之势。

　　在管控不严格的时期，入局者或许可以打打“擦边球”，但随着对医美类医疗器械的管控越发严格，不少“挂羊头卖狗肉”的企业便会现原形。不过这对消费者来说，无疑是个好消息，毕竟，谁不想用更为安全、有效的医用敷料产品呢？

　　与此同时，在这一背景下，面对越发白热化的竞争，入局者们往往砸钱买营销，试图保持高曝光度，进一步开拓市场。

　　你会发现，他们常用的营销手段不外乎是直播带货、明星代言、综艺植入、KOL种草等。而随着营销推广力度的加大，销售费用往往居高不下，而研发能力通常较为薄弱，即研发人数较少、研发投入较低。这类标的通常明显有着“重营销、轻研发”的特征。

　　不过，门槛是在不断提高的。10月31日，市场监管总局等七部门联合印发《关于进一步规范明星广告代言活动的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》规定，明星不得为医疗、药品、医疗器械、保健食品和特殊医学用途配方食品进行广告代言，从事医疗、药品、医疗器械、保健食品等行业的企业不得利用广告代言人进行广告宣传美妆资讯。

　　要知道，光靠砸营销换来的增长并不具备可持续性，而随着监管的不断趋严，这一行业势必会迎来新一轮的洗牌，优胜劣汰是自然法则。在激烈的竞争中，公司的产品没有独创性、先进性乃是致命性的痛点，容易失去相应的市场份额和影响力，进而拖累盈利水平。

　　如今，以医用敷料为主的“轻医美”市场发展较为繁荣，入局者们为了谋求更大的发展，纷纷抢滩资本市场。不过在监管趋严下，行业开始用秩序说话，入局者们玩不了虚无的概念，也讲不了空有华丽包装的故事，唯有持续创新才能打破“无效内卷”的桎梏，真正树立起产品的护城河，提升品牌的抗风险能力。