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　　米乐m6米乐m6米乐m6进入中国市场几十年，美妆巨头们第一次在中国设立投资公司，都为了一个终极目标：抢占更多本土市场份额。

　　2022年5月，欧莱雅、资生堂陆续宣布在中国设立投资公司，计划投资中国本土科技创新、初创公司。今年8月，资生堂投资了本土胶原蛋白公司“创健医疗”，入局胶原蛋白赛道。不到一个月，欧莱雅中国的投资公司也投出了第一笔：中国本土香水品牌“闻献”。

　　为了应对更快速变化和复杂的中国市场，美妆巨头们在中国的投资逻辑正发生着深刻变化。

　　上个世纪90年代末，欧莱雅集团携巴黎欧莱雅、兰蔻、美宝莲等品牌正式进入中国市场，并在20世纪初开始了对中国品牌的收购。

　　2003年，欧莱雅收购了第一个中国本土品牌“小护士”。次年，为了提升自己在中国市场的占有率，欧莱雅收购了主打中药的护肤品牌“羽西”。2014年，欧莱雅又作价近55亿元全资收购面膜品牌“美即”，借此进入面膜领域。

　　买买买之后，欧莱雅开始转变投资身份，间接接触中国本土创新美妆企业。2019年-2021年，欧莱雅以LP（有限合伙人）身份先后完成了对凯辉基金、高榕资本旗下基金的投资。

　　不同于欧莱雅的投资路径，资生堂最初采取的是孵化方式。2019年，资生堂设立中国事业创新投资室，以探索深度参与本土创新的战略路径；2020年初，资生堂在上海开设了首个共享办公空间——资生堂致美创新中心，将消费者、创业者、行业洞察专家和新创企业连接在一起。

　　2022年双方拥有了同一种身份：成立投资公司，直接投资中国初创、潜力企业。2022年5月8日，欧莱雅宣布在中国市场设立首家投资公司——上海美次方投资有限公司，紧接着的5月10日，资生堂宣布成立厦门资悦股权投资合伙企业（有限合伙）。

　　从目前已经发生的投资项目看米乐m6，双方看中的方向具有差异化。欧莱雅第一笔投的是本土香水品牌“闻献”；资生堂则投资了胶原蛋白企业“创健医疗”。

　　此前欧莱雅方面曾表示，新成立的投资公司重点投资对象有三类，即美妆初创品牌、美妆突破性技术项目以及在美妆新技术服务方面具有潜力的企业。资生堂则重点聚焦美妆、健康等前沿市场新兴品牌及上下游相关技术公司。

　　欧莱雅北亚总裁及中国首席执行官费博瑞曾对记者表示，中国市场很讲究速度和规模，必须得抓得足够快，才能在未来实现规模化。这也是在中国设立投资公司的主要原因，急需拥有一个能与中国美妆市场生态圈紧密相连的本土团队。

　　此前，广州市麦穗企业管理咨询有限公司总经理刘博曾对记者表示美妆新闻，欧莱雅在早期收购的很多国内品牌，例如小护士、美即，不管是出于雪藏目的，还是占领份额的目的，基本都不成功。换句话说，水土不服，收了这些品牌之后，原有的团队包括创始人都纷纷离开，这对品牌而言，就是无根之木、无水之源，慢慢就会干涸。

　　欧莱雅投出的第一个项目是香水品牌“闻献DOCUMENTS”。该品牌创始人孟昭然曾对记者表示，欧莱雅中国的首个投资公司之所以投资了闻献，其中一个主要原因就是，欧莱雅全球CEO的变化。之前的CEO不太信奉早期投资的逻辑，更信奉直接买卖，品牌成熟就买，不会做这种早期的风险投资。但新的CEO更激进，因为考虑到全球局势和整个投融资市场的趋势，越来越兴起去参与早期投资。

　　“投资品牌要比收购品牌更具价值和意义。”刘博说，投资一个团队，会帮助欧莱雅对品牌基因调性、整个战略的认知得更清晰米乐m6。如果只作为投资，品牌的上升率、存活率、成功率会比较高。

　　2022年5月，华熙生物设立了海南海熙私募股权投资基金合伙企业，将探索在皮肤科学领域的品牌生态布局，聚焦功效性护肤研发和品牌孵化。

　　6月底，“薇诺娜”母公司贝泰妮用1亿元参投红杉资本作为管理人、红杉坤鹏作为普通合伙人设立的红杉基金。该基金主要关注科技、医疗健康、消费服务等行业的投资机会。同一个月，贝泰妮投资了底妆品牌“方里”。

　　11月，本土彩妆品牌“毛戈平”控股的杭州星屹股权投资有限公司成立。该公司注册资本为 1 亿人民币，法定代表人为毛霓萍，经营范围包括股权投资。次月，丸美股份发布公告称，拟与北京纵横金鼎共同出资，设立产业投资基金青岛茂达，布局美丽消费上下游产业链。

　　比起“船大掉头难”的国际美妆企业，本土美妆企业反应更为迅速，珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、花西子等一批新锐本土品牌逐渐在中国市场里占据了席位。随着愈发增多的投资动作，双方竞争势必加剧。

　　刘博曾对记者表示米乐m6，“国际美妆巨头只是暂时领先了，其实国货厚积薄发的力量也比较大，另外，其他国家的品牌，在爆品这一块儿的突围也很强，比如喷雾类、防晒类和洗护类等，还是有比较大的份额，所以不可能集中在少数的国际品牌里面”。

　　2023年，在国际美妆巨头加码抢注本土资源的背景下，国内美妆产业上下游资源必将进一步整合和集中。而实力强大的企业将更有机会占有原料、人才、研发等资源。